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【新闻】流动性改变棕榈油短期运行轨迹粮油多籽车前

发布时间:2020-10-19 06:04:39 阅读: 来源:软门帘厂家

流动性改变棕榈油短期运行轨迹粮油

在植物油市场供需情况没有明显变化之际,近期内外盘借助美元跌势顶住压力上演了大涨行情,棕榈油远期P1005合约再次担纲领涨龙头。笔者认为,最近一个阶段,市场的流动性不断增强可能继续催生行情向积极方向变化,同时来自于压榨企业限产停产的消息以及中美经济谈判后的乐观情况情绪可能会暂时取代库存高企、国储抛豆以及CFTC限制原油投机等利空因素,但目前判断行情就此形成拐点为时尚早,后市不宜过分乐观。

美国GDP在一季度下降6.4%后在二季度下降了1.0%,降幅低于经济学家此前的1.5%的预期。政府数据显示消费者开支有所下降,但经济恶化趋势正在缓解。标准普尔公司7月28日发布的凯斯—席勒房价指数显示,今年5月份美国20个大城市房价比4月份上升0.5%,为2006年夏季以来首次出现环比上升。经济学家认为,这一数据显示美国房价出现企稳迹象。可以说,美国经济数据好转是除美元因素外带动商品市场上涨信心的重要力量。

近期原油经历了过山车一样的行情,先暴跌再暴涨,令人大跌眼镜。除了原油库存增加和经济数据向好外,引发这样极端走势的因素无非来自于市场关注已久的CFTC限制原油投机性头寸的消息。先是7月28日听证会举行,利空氛围浓厚,使得市场开始下跌。但随之而来的是会上交易所与国际金融巨头均不认可CFTC的举措,争议再起使市场出现报复性反弹。

CFTC分别于7月28日、29日举行了两次听证会,讨论对能源期货市场的投机性交易设置头寸限制,以及是否允许一些交易商通过特殊的套期保值豁免来规避限制。但是听证会并不顺利,CFTC的限制举措能走多远还不得而知。一系列具体问题等着CFTC去解决,它将不得不与交易所争夺头寸限制的设置权,并与华尔街巨头博弈,确定是否让掉期交易商得到豁免;它需要得到国会的授权,将头寸限制的举措推行到场外交易市场;并且可能需要重新对商业性和非商业性交易商进行划分。从期货交易中获利甚丰的华尔街巨头不愿意接受CFTC的计划,高盛集团的代表就在29日的听证会上表示,限制投机性活动的尝试可能会对市场造成“破坏性”的后果。世界最大的期货交易所芝加哥商业交易所则通过积极主张“自治”来摆脱政府的限制。8月5日CFTC将举行第三次听证会,若获得通过,可能将于今年夏末秋初实施限制性措施。

近来,场外资金正源源不断涌向期货市场,从商品市场表现来看,资金流动性在近期明显增强,我国期货市场成交量、持仓量不断刷新历史新高,动辄几万或十几万手的单品种增仓和大幅增加的成交量使得资金市特征较为明显。这与央行明确了下半继续实施宽松的货币政策以及我国证券市场近期大幅波动有着直接的关系。对我国经济快速转好的良好预期,促使大量资金以板块轮动的方式推动各类商品期货反弹,无疑农产品市场是近期资金关注的对象之一。随着投机气氛渐浓,市场做多人气也正快速聚拢。植物油市场主力资金正避开库存压力偏大的近月合约,以明年5月份的合约为热点强力炒作。

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